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后生可畏对上流次新上市股票被错杀,可逢低构

时间:2019-12-18 18:26来源:股票金融
军工板块近来呈现“澎湃”之势,据Wind资讯数据显示,截至9月5日收盘,国防军工指数近20个交易日以9.51%涨幅,位居28个申万一级行业指数中第1位置,其中9月4日军工板块更有多只标的

军工板块近来呈现“澎湃”之势,据Wind资讯数据显示,截至9月5日收盘,国防军工指数近20个交易日以9.51%涨幅,位居28个申万一级行业指数中第1位置,其中9月4日军工板块更有多只标的出现涨停。

二是从国企改革的角度分析,下半年或将有实质性突破。今年秋天,中国共产党第十九次全国代表大会将在北京召开。考虑到中央经济工作会议提出2017年国企重要领域实质性改革步伐将大于2016年,下半年或将成为军工国企混改的集中实施阶段,而军工科研院所改革政策也可能将有实质性进展。特别是近日国务院办公厅转发《国务院国资委以管资本为主推进职能转变方案》,明确取消26项包括直接规范上市公司国有股东行为、审批中央企业年金方案等,下放九项包括审批地方国资委监管企业的上市公司国有股权管理事项、审批中央企业子企业股权激励方案等,授权八项包括经理层成员选聘、经理层成员业绩考核等。这都体现了对国企改革松绑和加速的迹象,军工国企改革的步伐也有望大大加快。

以上观点不代表投资建议,市场有风险,投资需谨慎。

风险提示:以上内容不代表投资建议,市场有风险,基金投资需谨慎。

首先,从基本面来看,华商基金陆洲认为,目前军工板块自上而下的业绩驱动力没有发生变化,成长性有望于下半年显现。当前,海军空军新型武器装备集中换装升级已经在部分军工上市公司2016年和2017年一季度业绩中有所体现,装备升级仍将驱动军工板块业绩快速增长,预计2017-2018年海军空军产业链复合增速有望超过30%。此外,从近期调研情况看,军队改革对于装备采购的影响已经趋于尾声,2017年下半年后的业绩成长性或将逐步显现。

“不过,由于A股市场不缺乏风险偏好较高的博弈资金,因此即便是震荡下行的行情中,次新股的结构性行情可能也会持续存在,如果能够叠加市场风险偏好的短期改善,整个次新股板块或许比较容易出现阶段性的快速反弹。” 华商基金张博炜补充到,“我们可以看到在这波杀跌过程中,个别未来可能保持较高业绩增速的优质次新股存在被错杀的现象,未来随着市场风险偏好的逐步修复,估值基本面角度具备投资价值的次新股或存在一定的超跌反弹空间,建议重点关注。”

站在当前时点,华商基金研究员杨志栋认为,军工板块基本面独立于国际形势和经济周期,板块业绩向好趋势较为确定,估值处于历史较低位置,向前看,军工改革落地值得期待,推荐关注有较高内生成长确定性、且估值与成长性匹配度高的军工标的。

曙光就在眼前 把握良机逢低布局

“ 从WIND次新股指数也可以观察到,大的趋势上自去年下半年IPO开始明显加速后,整个次新股指数就开始处于重心不断下移的过程中,这一整体趋势预计短期或较难打破。” 华商基金 张博炜认为,“近期受制于投资者对于金融监管推进、信用收缩的预期影响,整个市场的做多热情遭遇明显冲击。次新股作为一个整体,比较敏感的反应了市场风险偏好的变化,部分标的回撤较大。”

华商基金研究员杨志栋对此分析表示,从基本面来观察,军工板块景气度显著回升,订单情况持续改善;军工中报业绩表现亮眼,部分标的的利润端增速超出预期,产业链景气得到进一步验证;此外,部分军工企业出现大股东增持的行为,这也在一定程度上释放出军工集团看好企业未来发展前景的积极信号。

“经过近期的大幅调整,一些优质军工标的当前股价对应2017年估值已处于历史均值中下部,A股军工板块也有望进入企稳筑底的新时期,曙光在前。”华商基金陆洲表示,“我们对2017年军工板块投资维持乐观态度,投资者可在筑底阶段把握良机重点布局下半年。”而对于缺乏股市投资经验的普通投资者而言,建议关注华商基金旗下重仓军工概念股的华商动态、华商主题精选、华商新锐产业、华商未来,进行中长线布局军工主题投资。

近期,有个股在盘中一度跌破其IPO发行价,一部分次新股涨幅较发行价也仅高出两成左右,距离破发已不远。

近1个月以来,航空航天军工行业接连迎来首艘国产航母下水、国产窄体干线客机C919首飞等重大事件。但由于半岛局势趋缓、资金面收紧、金融监管趋严、分级基金新规等多方面影响,中证军工指数自4月12日高点连续下行至5月11日低点,最大跌幅接近25%。站在当前时点,应如何看待军工板块投资?华商基金研究员陆洲分别从基本面、国企改革进程等方面做了如下解读:

华商基金策略研究员张博炜

军工板块业绩成长性有望于下半年显现

对于次新股日前的表现,华商基金策略研究员张博炜表示,以往次新股板块一直是A股市场较为活跃的交易主题,某种程度上可作为市场风险偏好的风向标进行跟踪。但整体上,自2016年下半年以来,在总量流动性的边际转紧及IPO的持续加速的背景下,次新股的标的稀缺性、高交易活跃度两大优势受到明显的冲击。

以上观点不代表投资建议,市场有风险,投资需谨慎。

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对于目前的市场表现,华商基金陆洲表示,当前军工板块正处在相对困难、甚至是令人迷茫的阶段。但往往越是这样,就越需要强大的内心和坚定的信念,因为机会和曙光也源自于此。在保持成本优势的基础上坚守产业资本的战略投资方向,排除短期的扰动因素,这样才能分享行业高速发展的红利。

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