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基金三季度配置策略大逆转,明星经理轻行业重

时间:2019-10-28 21:17来源:股票金融
随着公募基金三季报披露完毕,南方基金三季度业绩出炉。从数据上看,南方基金旗下22只开放式基金、2只封闭式基金共实现利润136亿元,其中4只基金收益率超过20%。据银河证券三季度

  随着公募基金三季报披露完毕,南方基金三季度业绩出炉。从数据上看,南方基金旗下22只开放式基金、2只封闭式基金共实现利润136亿元,其中4只基金收益率超过20%。据银河证券三季度基金业绩报告的统计,南方基金旗下7只基金在同类型基金中排名前10,而两只保本基金更是以绝对的业绩优势遥遥领先同类基金,同时在指数基金业绩前10名榜单中,南方基金旗下指数基金占据了近三分之一的席位,4只指数基金三季度平均累计净值增长率达20.82%,远超过同类基金12.21%的平均收益。

  早报讯 基金三季报发布进入高峰期。虽然基金经理此前一直认为A股市场将缺乏整体性的行业机会,个股精选将是超额收益的来源,但三季度的行业策略已发生180度的逆转。基金经理们纷纷将工程机械、汽车零配件个股调入前十大重仓股中,并使得两大板块成为基金三季度唯一集体超配的领域。

  轻行业重个股,明星基金经理持仓“个性十足”

  三季度:布局工程机械高端制造业获利丰厚

  基金经理扎堆杀入汽车机械

  ⊙记者 安仲文 ○编辑 陈羽 谢卫国

  南方基金投资总监邱国鹭早在今年初就表示看好工程机械、高端制造业。他认为消费增长的一个前提是投资的增长,投资不能增长则消费难以升级,这种关系决定了投资领域的工程机械拥有更好的机遇,而消费率见底可能要至少滞后于收入占比见底三至五年,在这期间,工程机械、高端制造业依然是拉动国内经济增长的主要动力。截至10月26日,机械设备(CSRC)行业指数今年以来涨幅达17.44%,位居Wind证监会行业指数分类涨幅第4名,超越沪深300指数22个百分点。

  天相数据统计显示,基金三季度增持的前50大重仓股中,汽车及零配件、工程机械个股占据半壁江山,其中基金增持的汽车零配件个股有华域汽车、威孚高科、万向钱潮、上海汽车、福耀玻璃、软控股份。工程机械领域个股则包括三一重工、徐工机械、中联重科、中国重工、厦工股份等。其中持有三一重工的基金数量由二季度末的15只增加到三季度末的24只,三一重工7月以来的涨幅高达139%。

  基金三季报发布进入高峰期。虽然基金经理此前一直认为A股市场将缺乏整体性的行业机会,个股精选将是超额收益的来源,但三季度的行业策略已发生180度的逆转。基金经理们纷纷将工程机械、汽车零配件个股调入前十大重仓股中,并使得两大板块成为基金三季度唯一集体超配的领域。

  鉴于此种判断,南方基金提前进行行业配置,重仓了工程机械、汽车零配件、消费、资源类等板块,同时对受到政策扶持的新能源、节能减排、环保等行业优质个股也进行了重点配置。在6月份,机械设备行业并不被市场看好,机械设备行业指数跌入今年以来最低点,而南方在三季度对高端制造业的增持却最为明显,南方旗下——南方避险增值保本基金、南方绩优成长基金、南方天元基金、南方盛元红利基金等4只基金三季度合计增持徐工机械超过1000万股。上述增持行为在南方基金具有普遍性,工程机械、汽车零配件两大领域的主要个股几乎都遭到南方基金的增持。南方优选价值、南方高增长、南方隆元重点增持了三一重工、威孚高科、中国重工、中国南车等汽车和工程机械个股。截至10月26日,三一重工7月以来涨幅高达140.14%,威孚高科涨幅高达114.84%。

  在基金具体选择的重仓股品种中,华夏旗下基金几乎都在三季度将部分汽车股调入前十大重仓股组合中,重点增持了威孚高科、江铃汽车、万向钱潮、中航重机等汽车和工程机械个股,其中华夏成长的前10大重仓股中汽车股占了两只。

  基金经理扎堆杀入汽车机械

  其中在资源类个股的配置上,南方基金也展现出较强的研究能力和个股精选能力。三季报显示,南方策略优化基金、南方优选价值基金、南方绩优成长基金等3只基金重仓的包钢稀土,三季度期间涨幅高达116.45%。

  事实上,基金经理在三季度对工程机械、汽车及零配件的增持具有普遍性,从二、三两个季度中基金前十大重仓股变化看,唯一进行行业性超配的便是工程机械、汽车及零配件。景顺成长基金也在三季度将部分汽车股调入前十大重仓股中,以景顺优选基金为例,其三季度第一大重仓股为华域轿车,第二大重仓股为一汽轿车,第十大重仓股为汽车轮胎制造商软控股份。

  天相数据统计显示,基金三季度增持的前50大重仓股中,汽车及零配件、工程机械个股占据半壁江山,其中基金增持的汽车零配件个股有华域汽车、威孚高科、万向钱潮、上海汽车、福耀玻璃、软控股份。工程机械领域个股则包括三一重工、徐工机械、中联重科、中国重工、厦工股份等。其中持有三一重工的基金数量由二季度末的15只增加到三季度末的24只,三一重工7月以来的涨幅高达139%。

  四季度:业绩攀升势头依然强劲

  南方基金也是三季度以来工程机械、汽车零配件行情的受益者。南方在三季度对上述领域的增持最为明显,南方旗下的南方避险增值保本基金、南方绩优成长基金、南方天元基金、南方盛元红利基金四只基金三季度合计增持徐工机械超过1000万股。上述增持在南方基金方面具有普遍性,工程机械、汽车零配件两大领域的主要个股几乎都遭到南方基金的增持。

  在基金具体选择的重仓股品种中,华夏旗下基金几乎都在三季度将部分汽车股调入前十大重仓股组合中,重点增持了威孚高科、江铃汽车、万向钱潮、中航重机等汽车和工程机械个股,其中华夏成长的前10大重仓股中汽车股占了2只。

  四季度伊始,南方基金前期的行业配置开始发挥成效。国庆后的A股蓄力反弹行情符合南方基金之前对市场的判断,南方旗下基金所重仓的股票也多属于上涨的板块。三季报显示,国庆前南方旗下主动型股票基金保持较高仓位,平均仓位为82%,由此南方基金得以充分享受本次市场的上涨。Wind资讯统计,截至10月25日,过去一月南方基金所管理的8只股票型基金中有7只的期间净值增长率进入了股票型基金的前二分之一,其中南方成份、南方隆元、南方策略在此期间涨幅分别为20.78%、16.22%和15.65%,南方成份期间涨幅在219只股票基金中位居第8,南方隆元位居第19,南方策略位居第29。

  明星基金经理重个股轻行业

  事实上,基金经理在三季度对工程机械、汽车及零配件的增持具有普遍性,从二三两个季度中基金前十大重仓股变化看,唯一进行行业性超配的便是工程机械、汽车及零配件。景顺成长基金也在三季度将部分汽车股调入前十大重仓股中,以景顺优选基金为例,其三季度第一大重仓股为华域轿车,第二大重仓股为一汽轿车、第十大重仓股为汽车轮胎制造商软控股份。

  南方基金四季度投资策略报告指出,下半年投资着重关注工程机械、汽车及配件等估值低、成长性好的先进制造业;受益于收入分配改革的中低端消费品,如商业零售、家电、食品饮料、酒店旅游等;继续看好新能源、新兴产业等投资主题,可以持续挖掘其中的投资机会。

  与此同时,以王亚伟为代表的明星基金经理似乎轻行业重个股,与华夏基金增持汽车、工程机械不同,王亚伟更看重“人无我有”。华夏基金王亚伟管理的“华夏大盘基金”前十大重仓股在三季度未发生剧烈变化,但依然有东方金钰、ST昌河两只个股成功入围重仓行列。王亚伟在三季度购入的东方金钰多达1222万股,同时二季度持有的ST昌河也增持至三季度末的800万股,东方金钰和ST昌河合计占华夏大盘基金持股市值的7.84%。

  南方基金也是三季度以来的工程机械、汽车零配件行情的受益者。南方在三季度对上述领域的增持最为明显,南方旗下——南方避险增值保本基金、南方绩优成长基金、南方天元基金、南方盛元红利基金等四只基金三季度合计增持徐工机械超过1000万股。上述增持行在南方基金方面具有普遍性,工程机械、汽车零配件两大领域的主要个股几乎都遭到南方基金的增持。

  

  今年前三个季度业绩领跑的“东吴行业轮动”前十大重仓股中也没有行业配置的特点,而是注重个股的精选。与二季度的组合相比,“东吴行业轮动”新增的重仓股有海印股份、海通集团、金发科技。与此类似的是,诺安基金副总经理杨谷管理的诺安股票基金也强调对个股的选择,其在三季度前十大组合中新增的个股为中材国际、金发科技。

  明星基金经理重个股轻行业

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  分析人士表示,基金在三季度普遍超配工程机械、汽车的现象显现了基金经理投资策略的善变。据统计,在基金二季度剔除和减持的前50只个股中,工程机械首当其冲,中联重科等品种也成为最不讨基金喜爱的品种,基金减持力度超前。但中联重科7月以来的涨幅高达135%。汽车零配件同样是基金二季度减持的主要标的,但三季度的表现可能令一些基金经理感到后悔。以汽车板块中的悦达投资为例,该股7月以来的收益超过104%,创出上市以来的新高。

  与此同时,以王亚伟为代表的明星基金经理似乎轻行业重个股,与华夏基金增持汽车、工程机械不同,王亚伟更看重“人无我有”。华夏基金王亚伟管理的“华夏大盘基金”前十大重仓股在三季度未发生剧烈变化,但依然有东方金钰、ST昌河两只个股成功入围重仓行列。王亚伟在三季度购入的东方金钰多达1222万股,同时二季度持有的ST昌河也增持至三季度末的800万股,东方金钰和ST昌河合计占华夏大盘基金持股市值的7.84%。

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  “7月7日中联重科涨停的那天,涨停板位置出现了个别基金的大卖单。我无法理解他们为何要卖掉这么好的品种。”国内一位基金经理告诉记者,在一些基金抛弃的时候,他们则坚决看好工程机械,并耐得住股价的大幅波动和时间的考验,从而获得丰厚收益。

  今年前三个季度业绩领跑的“东吴行业轮动”前十大重仓股中也没有行业配置的特点,同时注重个股的精选。与二季度的组合相比,“东吴行业轮动”新增的重仓股有海印股份、海通集团、金发科技。与此类似的是,诺安基金副总经理杨谷管理的诺安股票基金也是强调对个股的选择,其在三季度前十大组合中新增的个股为中材国际、金发科技。

  据《上海证券报》

  分析人士表示,基金在三季度普遍超配工程机械、汽车的现象显现了基金经理投资策略的善变。据统计,在基金二季度剔除和减持的前50只个股中,工程机械首当其冲,中联重科等品种也成为最不讨基金喜爱的品种,基金减持力度超前。但中联重科7月以来的涨幅高达135%。汽车零配件同样是基金二季度减持的主要标的,但三季度的表现可能令一些基金经理感到后悔。以汽车板块中的悦达投资为例,该股7月以来的收益超过104%,创出上市以来的新高。

  基金三季度配置策略大逆转

  “7月7日中联重科涨停的那天,涨停板位置出现了个别基金的大卖单。我无法理解他们为何要卖掉这么好的品种。”国内一位基金经理告诉记者,在一些基金抛弃的时候,他们则坚决看好工程机械,并耐得住股价的大幅波动和时间的考验,从而获得丰厚收益。

  超配工程机械和汽车股

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