当前位置: 上海时时乐走势图 > 股票金融 > 正文

36股基连续两季逆市扩张,低仓策略胜出

时间:2019-09-30 04:24来源:股票金融
■本报记者 陈 霖 ■本报记者 马薪婷 创业板指昨日收涨1.34%,本周已现4连阳 十一黄金周,持股还是持币,基金似乎选择了前者,万博基金经理研究中心和德胜圣基金研究中心监测数据

  ■本报记者 陈 霖

  ■本报记者 马薪婷

  创业板指昨日收涨1.34%,本周已现4连阳

  十一黄金周,持股还是持币,基金似乎选择了前者,万博基金经理研究中心和德胜圣基金研究中心监测数据均显示,9月的最后一周,基金已经悄然加仓,似有布局节后行情的意图。

  第三季度规模膨胀最快的是信诚精粹成长基金,净申购率141.69%

  217只股基前十大重仓股中创业板股票占比62.72%,更有27只创业板股票被54只基金选为第一重仓股

  然而,从三季度的行情来看,高仓位股基显然有些力不从心,《证券日报》基金周刊记者根据WIND数据统计显示,随着三季度深跌6.26%,二季度末 98只股票仓位高于90%主动管理的偏股基金三季度平均回报率为-4.76%;170只基金仓位介于80%-90%同期回报率为-4.3%;128只基金仓位介于70%-80%同期回报率为-3.73%;58只基金仓位低于70%同期回报率为-3.39%。

  昨日,“11·11光棍节”造就了天猫[微博]的网购辉煌,已过半天交易额就突破了百亿大关,交易量的迅速“膨胀”几度使一些网银系统瘫痪,远比去年双十一的交易额翻了至少一倍。实际上,普通股票型基金中,今年连续2个季度均出现“膨胀”的“大有基金在”。

  ■本报记者 隋文靖

  仓位似乎也不能决定一切,高仓位股基分化明显,作为普通股票型基金的上投摩根新兴动力截至二季度末仓位超过90%,然而三季度回报率却有6.18%,排名同类基金第二。而中欧中小盘和富国天瑞强势二季度末股票仓位同样超过90%,却因重仓地产股,三季度业绩受到很大影响,回报率分别为-11.82%和-12.1%,垫底同类基金。这也意味着,高仓位股基三季度业绩首尾相差2.96倍。

  《证券日报》基金周刊统计显示,可比的291只普通股票型基金,其中有36只主动股基在二、三季度连续逆市净申购,其中,三季度规模膨胀最厉害的是信诚精粹成长基金,三季度该基金净申购率是141.69%,从年中的12.38亿元一下“增肥”至29.92亿元。

  昨日,上证指数冲高回落,截至收盘报收2067.12点,日跌幅为0.28%,这已是本周沪指连续第三天收阴。而创业板指逆势冲高,截至收盘涨幅为1.34%,收出四连阳,盘中一度站上1200点大关。

  节前一周大盘大涨2.93%

  截至11月9日,可比的291只普通股票型基金平均复权单位净值增长率为-2.13%,其中36只连续2个季度逆市净申购率的普通股票型基金四季度以来平均复权单位净值增长率为-1.55%,不过,仍然落后同期大盘复权单位净值增长率为0.73个百分点。

  《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯整理数据显示,截至今年二季度末,有108只创业板股票被主动管理的普通股票型基金列入前十大重仓名单,今年以来股价平均上涨83.65%,而同期上证指数累计下跌8.9%。

  基金增仓显示信心

  业内人士分析认为,上述基金资产净值规模出现连续扩张,主要是因为其在三季度业绩表现较好,均排在同期同类基金的前1/3行列。

  需要指出的是,今年以来股票型基金业绩十强中,有9只“前十大”现身2只以上创业板股票的身影。其中,业绩跻身股基三甲的中邮战略新兴产业、长盛电子信息产业和华商主题精选基金,前十大重仓股中,创业板股票均达到半数以上。

  随着节前最后一周大盘大涨2.93% ,基金的热情似乎也被点燃,万博基金经理研究中心的监测数据显示,截至9月28日主动型股票方向基金平均仓位为77.99%,与上周(9月21日)的平均仓位75.93%相上升2.06%。其中,股票型基金仓位上升2.76%至81.08%,偏股型基金仓位上升1.55%至76.31%,平衡型基金仓位上升1.74%至66.84%。。随之而来的就是高仓位基金数量有所增多,低仓位基金数量有所减少。

  36股基连续两季逆市扩张

  整理数据显示,除前述3只基金外,还有18只股票型基金在二季度时,将5只以上创业板股票选入前十大重仓股名单。其中,银河基金[微博]旗下有3只股基列席,成为重点布局创业板股基数量最多的基金公司。

  同样,德圣基金研究中心也显示9月27日仓位测算数据显示,偏股方向基金平均仓位略显分化。可比主动股票基金加权平均仓位为75.49%,相比前周升1.26%。

  《证券日报》基金周刊统计数据显示,主动股基三季度末出现下滑,从上季度的7046.99亿元减少到6943.44亿元,缩水幅度1.47%。而且三季度末,主动股基净资产占全部基金规模比28.54%。

  德圣基金研究中心首席分析师江赛春[微博]在接受《证券日报》基金新闻部采访时表示,三季度经济复苏的可能性较大,周期性板块有望迎来市场机会,当市场的关注点发生转变时,创业板将出现回调。而这会对此前重点布局该板块的基金业绩产生较大影响,股基整体的业绩分化格局或将持续。

  而万博更是分析称,A股在上周加速下跌之后震荡趋稳。深证成指、上证50代表权重股的指数以3%以上的涨幅居前,创业板指、中小板指下跌,其中创业板指大幅杀跌。本周行业表现明显分化,金融、采掘、地产、交运等周期性板块居前,信息、服务、农林、电子、医药等下跌。从基金操作来看,市场疲弱,基金对后世看法不一,操作分化,部分基金仓位回补显著。德圣基金则认为,A股在政策维稳下上涨意愿较强,但经济基本面及海外市场利空压制其走稳。基金操作分化,增仓基金开始增加。

  不过,逆市之下必有“勇者”。

  股基业绩前三名

  从具体基金公司来看,本期基金公司操作分化。大型基金公司中,华夏旗下多只基金增仓,嘉实多只基金明显减仓,南方、博时、易方达旗下基金仓位基本维稳。中小基金公司方面,富国、华宝兴业等多公司旗下基金减持显著;工银瑞信(微博)、国海富兰克林、国联安旗下多基金较为积极,广发、华安、国投瑞银公司旗下仓位基本维稳。

  《证券日报》基金周刊统计显示,可比的291只普通股票型基金,其中有36只主动股基在二、三季度连续逆市净申购,其中,三季度规模膨胀最厉害的是信诚精粹成长基金,三季度该基金净申购率是141.69%,从年中的12.38亿元一下“增肥”至29.92亿元,而二季度也出现了“微胖”,从一季度末的12.21亿元增长至12.38亿元。其次,上投摩根新兴动力三季度净申购率是89.11%,从今年年中的2.73亿元增长至5.16亿元;新华行业周期轮换三季度净申购率为64.73%,从今年年中的1.46亿元上涨至2.41亿元,挤身三季度净申购的普通股票型基金的前三甲。

  前十重仓股过半为创业板股

  低仓位挑战高仓位股基

  事实上,业绩真的是“王道”。业内人士分析认为,信诚精萃成长出现的大幅度净申购与其业绩比较优秀有关;而上投摩根新兴动力三季度之所以净申购率很大是因为该基金三季度业绩表现较好,该基金三季度复权单位净值增长率为6.18%,在同类的可比的所有基金中名列前两名。

  WIND数据显示,截至今年二季度末,有108只创业板股票被主动管理的普通股票型基金列入前十大重仓名单。截至昨日收盘,今年以来这108只创业板股票的股价平均上涨83.65%,而同期上证指数累计下跌8.9%。其中,仅探路者1只创业板股票的表现落后大盘。

  -3.4%小幅跑赢

  上投摩根系4股基“增肥”

  得益于重仓创业板个股的突出表现,重仓基金的净值也随之水涨船高。《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯整理数据显示,截至8月21日,今年以来业绩领先的10只普通股票型基金,回报率均超过45%。

  《证券日报》基金周刊记者根据WIND数据统计显示,二季度末 98只仓位高于90%主动管理的偏股基金三季度平均回报率为-4.76%;170只基金仓位介于80%-90%同期回报率为-4.3%;128只基金仓位介于70%-80%同期回报率为-3.73%;58只基金仓位低于70%同期回报率为-3.39%。

  从基金公司来看,上投摩根基金公司旗下普通股票型基金连续2个季度逆市净申购只数最多,包括上投摩根成长先锋、上投摩根行业轮动、上投摩根新兴动力、上投摩根中小盘在内的4只股基,二季度净申购率分别是3.23%、19.03%、21.3%、14.23%,三季度净申购率分别为12.22%、35.00%、89.11%、9.13%,上述股基业绩在三季度均排在同期同类基金的前1/3行列。

  具体看来,年内回报率跻身股基十强的分别是中邮战略新兴产业、长盛电子信息产业、华商主题精选、景顺长城内需增长、景顺长城内需增长贰号、银河主题策略、华宝兴业新兴产业、上投摩根新兴动力、农银汇理消费主题和汇丰晋信低碳先锋,年内回报率分别达到了72.15%、59.2%、54.61%、53.15%、53.13%、52.97%、50.33%、49.82%、47.36%和45.26%。

  显然,二季度末仓位越低,三季度的业绩也更为稳定。

  其次,国海富兰克林基金公司旗下有3只股基逆市净申购,包括国富弹性市值、国富深化价值、国富中小盘,二季度净申购率分别为8.52%、0.69%、7.49%,三季度净申购率分别为1.69%、18.96%、4.25%。

  而这10只绩优股基的重仓名单显示,除上投摩根新兴动力基金的前十重仓没有涉猎创业板个股外,其余9只基金的前十大中,均现身2只以上创业板股票的身影。

  具体来看,四只低仓位股基在三季度大盘下跌的背景下,维持了正收益。截至二季度末,博时回报和宝盈核心优势股票仓位分别为33.6%和38.52%,三季度两只基金的回报率分别为2.48%和1.24%,排名同类基金的第一和第三。

  此外,景顺长城基金公司、交银施罗德基金[微博]公司、嘉实基金公司、华宝兴业基金公司、广发基金[微博]公司等5家基金公司旗下均有2只普通股票型基金连续2个季度净申购。

  需要指出的是,业绩跻身股基三甲的中邮战略新兴产业、长盛电子信息产业和华商主题精选基金,今年二季度末时,前十大重仓股中,创业板股票均达到半数以上。

  博时回报的基金经理姜文涛在其二季报中早有阐述,二季度内,本基金主要立足未来一年的投资展望,对组合进行了调整。具体来说,一方面维持股票仓位在较低位置,以反映经济增速减缓的过程中企业盈利将持续面临压力,展望未来一年,我们认为,经济增速下台阶是一个中期过程。这一过程中,企业此前基于历史增速进行的投资,形成的现时的产能,将不能找到现时的需求增长的对应,生产无差异产品的周期性行业,将持续面对供求格局的恶化和盈利水平的超预期下跌。

  21只股基业绩

  同样,宝盈核心优势的基金经理王茹远在二季报中如此称,二季度延续了一季度的思路,总体上仓位呆在偏低的位置,主要是基于对市场是熊市反弹的认识,并试图去抓这种反弹,但现在看抓反弹没有带来正面的效果。

  领先均值21.29个百分点

  作为普通股票型基金的国富弹性市值也在二季度末股票仓位也只有67.62%,三季度该基金回报率为0.73%,此外,长城久恒也在二季度末将仓位控制在60.9%,该基金回报率为0.68%,排名同类基金第四。

  《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯整理数据显示,今年二季度末,可比346只主动管理的普通股票型基金中,有217只的前十大重仓中囊括了创业板股票,占比逾六成,为62.72%。其中,更有27只创业板股票被54只基金选为第一重仓股。

  高仓位股基分化明显

  整理数据显示,在可比股票型基金中,中邮战略新兴产业、银河竞争优势成长、农银汇理中小盘以及汇丰晋信科技先锋等4只基金最偏爱创业板股票,二季度末时,前十大重仓股中,均有7只为创业板股票。除这4只基金外,兴全轻资产、广发聚瑞等18只基金的前十大中,也均有5只以上被创业板股票占据。

  上投摩根新兴动力拔头筹

  综上所述,共有21只普通股票型基金在二季度时,将5只或以上的创业板股票选入前十大重仓股阵营。其中,银河基金旗下有3只股基列席,成为重点布局创业板股基数量最多的基金公司。泰信、华宝兴业、农银汇理和广发等4家公司也均有2只基金入围。

  尽管高仓位股基整体上跑输低仓位股基,但是仍然不乏亮点,高仓位股基的业绩也出现了明显的分化。

  WIND数据显示,这21只股票型基金今年以来平均回报率为35.39%,而同期可比基金业绩均值为14.1%,即领先同类基金同期回报率21.29个百分点。

  作为普通股票型基金的上投摩根新兴动力截至二季度末仓位超过90%,然而三季度回报率却有6.18%,排名同类基金第二。而受益于医药生物的抗跌,华宝兴业医药生物同期回报率为2.97%。

  泰信系三股基抱团盛运股份

  值得注意的是,上投摩根新兴动力二季度末前十大重仓股三季度平均涨幅有6.5%,长盈精密和大华股份同期涨幅有20%和33%。

  持仓占净值8%以上

  和上投摩根新兴动力不同的是,中欧中小盘和富国天瑞强势二季度末股票仓位也超过90%,然而因重仓地产股,三季度业绩受到很大影响,回报率分别为-11.82%和-12.1%,均垫底同类基金。尽管万博数据显示上周末,56.32%的基金已经增配房地产业。

  从单只基金持仓创业板股票占净值比例的角度观察,今年二季度末时,共有22只普通股票型基金对单只创业板股票的持仓市值占到基金净值的8%以上,足以见得基金对所持创业板个股的偏爱。

  这也意味着,高仓位股基三季度业绩首尾相差2.96倍。

  其中,泰达宏利基金旗下有5只股票型基金列席,银河、国泰、泰信等基金公司也均有3只以上基金现身。

  高仓位股基三季度业绩一览

  需要指出的是,泰信基金公司旗下的泰信优质生活、泰信现代服务业和泰信发展主题等3只基金在今年二季度末时,分别持仓创业板股盛运股份1.16亿元、679.36万元和2702万元,持仓市值占基金净值比例均超过8%,分别为9.79%、8.82%和9.91%。

  基金代码基金名称截至二季度末股票市值占基金资产净值比(%)投资类型基金经理复权单位净值增长率同类基金区间收益排名[基金分类]三级分类

  WIND数据显示,盛运股份今年以来股价已累计上涨74.25%,泰信系有数据显示的泰信优质生活和泰信发展主题两只基金,同期回报率分别为21.06%和19.27%,均位列同类基金前1/3阵营。

  (二级分类)(现任)(%)

  同时,国泰基金[微博]系的国泰中小盘成长、国泰金鹰增长和国泰成长优选3只基金,在今年二季度时,均将创业板个股蓝色光标列入重仓名单,分别持仓7083.65万元、1.66亿元和542.1万元,持仓市值分别占到基金净值的9.69%、9.66%和9.42%。

  377240.OF上投摩根新兴动力股票91.2865普通股票型基金杜猛6.18252/323

  WIND数据显示,蓝色光标今年以来股价已实现翻倍,涨幅达111.67%,国泰系3只持仓基金同期回报率分别为24.45%、17.36%和24.48%,均跻身同类基金前半营。

  240020.OF华宝兴业医药生物90.8030普通股票型基金王智慧,范红兵2.97403/323

  市场风格酝酿转换

  660001.OF农银行业成长股票92.8666普通股票型基金曹剑飞-0.385028/323

  创业板指或回调

  050014.OF博时创业成长股票90.0363普通股票型基金孙占军-0.666739/323

  创业板虽然年内表现遥遥领先,但随着IPO被传即将开闸、解禁潮来临等因素影响,以及资金扎堆炒作使该板块泡沫化严重,创业板风险也处于高位。

  540004.OF汇丰晋信2026周期混合91.5099普通股票型基金刘辉-0.769743/323

  德圣基金研究中心首席分析师江赛春在接受《证券日报》基金新闻部采访时表示,市场对某一板块的高估值不可能长期持续,但要想发生转换需要催化剂和市场契机。目前来看,三季度经济复苏的可能性较大,周期性板块有望迎来市场机会,当市场的关注点发生转变时,创业板的回调时点也就来临了。

  260108.OF景顺长城新兴成长股票93.9736普通股票型基金邓春鸣-9.8820318/323

  “从目前基金的配置情况来看,不少股票型基金重点布局创业板个股,当市场风格发生转换,创业板块出现大幅回调时,会对这些基金的业绩产生较大的影响,基金整体的业绩分化格局或将持续。”江赛春补充道。

  519035.OF富国天博创新股票93.7217普通股票型基金毕天宇-10.0115319/323

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  410009.OF华富量子生命力股票93.2721普通股票型基金朱蓓-10.2587321/323

  166006.OF中欧中小盘股票(LOF)94.4027普通股票型基金王海-11.8210323/323

  100022.OF富国天瑞强势混合93.1830偏股混合型基金贺轶-12.1033145/145

欢迎发表评论

分享到:

;);););););)

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

编辑:股票金融 本文来源:36股基连续两季逆市扩张,低仓策略胜出

关键词: